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    鋼材、原料輪番大漲,板卷品種“底氣何在”

    發布時間:2019-04-11 15:52 來源:未知點擊率:
             近期鋼價、原料連續上漲,漲勢凌厲超市場預期,鋼價走強的主要原因是宏觀面利好消息公布、房地產預期向好、鐵礦石供應受限。繼大漲之后,昨日各鋼材品種已經開始出現分化,今日繼續震蕩,整體呈現高位整理的態勢。
     
            具體到熱軋板卷品種看,即不同于與地產、基建關系緊密的“無冕之王”建材,也與小廠遍地開花的型管帶等有較大差異。板卷由于生產工藝及下游需求不同,生產廠家主要是鐵鋼材工藝齊全的大中型鋼鐵企業,下游客戶主要為大型制造企業、貿易商、物資公司等,結算方式以協議、招標等為主,價格變動幅度相對較小,小散戶主要對接的是鋼貿商。

    本網今日將從宏觀、成本、供需等幾方面淺析熱軋板卷的未來價格走勢。
     
    宏觀方面(喜憂參半)
    1、 歐美貿易再起波瀾    美國總統特朗普4月9日在其推特上發文稱:“世貿組織發現,歐盟對空中客車的補貼對美國產生了不利影響,美國現在將對110億美元的歐盟產品征收關稅”。歐盟同日表示,正準備就美國提供給波音的補貼提出可能的報復措施。如果事態進一步發展,全球經濟前景將再添疑云。
    2、 短期降準可能性不大     存款準備金率作為重要的貨幣調價政策,對宏觀經濟和資本市場影響顯著,可謂“牽一發而動全身”,其重要性和敏感性不言而喻。3月底,央行罕見深夜辟謠了一則“4月1日起降準”的謠言,甚至就此事致函了公安機關,表明了央行貨幣政策的緊平衡。 一季度經濟出現企穩跡象,油價、豬價、股價大漲,近日大宗商品上漲,一二線房產成交回暖。從這個角度分析,降準空間不大。
    3、 短期難再加息   北京時間11日凌晨02:00,美聯儲公布的3月會議紀要顯示,美聯儲官員普遍同意保持耐心是合適的,多數委員認為2019年利率維持不變是合理的。一些委員認為今年晚些時候可能有必要進行一次小幅度加息。結合我國中小企業仍存在融資難貴的問題,需迫切降低企業融資成本,國內加息壓力暫無。
     
    成本方面(繼續高企)
    大宗原料成本是一個主要考慮因素,近日鐵礦石、煤焦期現價格的大幅拉漲將顯著提高未來原料端成本。
     
    面(有增無減)
    據有關統計,我國熱軋板卷產能約在2.4億噸左右,2019已投產和即將投產的板卷產能如下:
    1、縱橫豐南設計建設四條軋線,產能1000萬噸,目前已分別投產1450、1780軋線各一條。
    2、根據資料,山鋼日照公司一期第二批工程400萬噸,配套5100立方米高爐,300噸轉爐、熱卷、中厚板、冷軋,預計上半年投產。
    3、據報道,首鋼3期500萬噸項目,配套5500立方米高爐,及熱卷、中厚板、冷軋生產線,計劃2019年上半年投產。
    4、據報道,六安鋼鐵1000萬噸產能建設,其中包括熱卷700萬噸,預計上半年投產。
     
    面(預計平穩 謹慎客觀)
            板卷的下游客戶主要集中于六大行業:金屬制品業,通用設備制造業,專用設備制造業,汽車制造業,鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業,電氣機械和器材制造業。這些下游需求主要集中于汽車行業、基建(高鐵、一帶一路)、消耗品等,受國家宏觀政策及中美貿易談判影響較大。分別來看I、國內汽車行業短期已發展飽和,一季度,8家主要汽車廠商銷量和去年同期相比都有不成程度的同比下滑 II、據發改委報告,2018 年全國擬建項目數量增勢較好,同比增長 15.5%,基建項目落地周期 1 年左右,為 2019 年投資平穩運行提供堅實的項目儲備基礎。III,據發改委報告,2018年制造業擬建項目數量較上年增長 24.0%。但分季度看,逐季分別較上年同期增長,呈現回落態勢。以制造業項目落地周期 6 個月 左右判斷,2019 年上半年制造業投資或將面臨一定下行壓力。IV.國際貿易方面,中美貿易摩擦短期緩和,但是具有長期性、嚴峻性,且歐美摩擦再起疑云。

            綜合以上分析,板卷市場產能龐大,供應有增無減,但是需求釋放有限。短期受消息影響可能繼續高位震蕩;長期來看,國內需求不能有效擴大的情況下,熱軋板卷價格難以維持高位運行。
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